政策利好打消市场疑虑，沪市2638点还会存在跌破风险吗？

中国股市

最近一段时期内，在个税改革释放减税利好的过程中，却产生出一些让人焦虑的因素。例如创投基金税率调整至35%、社保缴费新规下企业补缴社保的包袱加重等，这系列问题确实给市场带来了不少的忧虑。

从实际影响分析，若上述举措得以落实，实际上相当于变相增加企业负担，降低企业的盈利能力，甚至对企业人员而言，可能还会存在一种大洗牌的过程。或许，这反映到资本市场身上，一方面体现在上市公司的额外支付成本增加，利润水平或多或少受到影响；另一方面则在于未来企业潜在融资需求可能进一步提升，而股票市场也是经济与企业运作的晴雨表，近期股市的持续低迷，也是对政策不明朗预期的一种担忧。

不过，从近日的政策动向来看，却给市场释放出一定的政策层面利好，或多或少给了市场吃下了定心丸。

其中，对于近期热议的社保征收机构改革的问题，要一律保持现有的征收政策不变，同时还会研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担。再者，对于创投基金税负的问题，则按照不溯及既往、确保总体税负不增的原则，或多或少打消了之前市场的疑虑。

此外，从近期的重要会议中，还提及了新三板投资的财税金融支持，对个人在二级市场买卖新三板股票的差价收入免征个税。至于个税方面，还会有新修订的个人所得税法的配套，意在落实减负的政策。

虽然从操作层面上，具体会如何有效落实上述的减负政策，仍存一定的不确定性，但从现阶段来看，更大程度上还是为市场释放出减税减负的信号，或多或少打消了市场的疑虑。

实实在在的减税减负，这不仅对中国经济，还是对中国股市，会构成比较积极的影响。或许，通过实质性的减税减负，有利于盘活国内经济的发展活力，这也是资本市场中最为有效的利好政策。

不过，对于当下的经济金融环境，仍然存在融资难、融资贵以及个人税负压力沉重等问题。至于中国股票市场，投资者仍需要承担着各种各样的税负，如印花税、过户费、监管费、红利税等，这系列负担成本，还是从一定程度上影响到投资者的投资积极性。由此可见，不仅仅是企业存在减税减负的需求，而且普通投资者同样存在减税减负的真实需求。

政策利好的落地，或多或少给予了市场定心丸的影响，但关键所在，还是在于政策的落实力度，仍需提防部分地区钻政策空子的风险。从整体上分析，这利于近期股票市场的稳定性，但这一政策仍不足以称得上扭转股市运行趋势的影响。

时下，除了沪市之外，深证成指、中小创业板指数等，均已经创出了2015年下半年的调整新低。至于沪市2638点的支撑有效性，仍然备受市场的高度关注。

实际上，如果不是部分权重股的顽强护盘，恐怕沪市2638点早已被击穿。但，站在当前的市场环境分析，2638点的意义并不大，但心理层面上的影响还是存在的。或许，对于场外资金而言，更期待2638点击穿后的抄底过程。

政策利好打消市场疑虑，但股市本身的运行规律，尚且需要市场实现自我调节，政策利好仅仅起到缓冲下跌的影响，但最终还是很难从本质上扭转市场的运行趋势。或许，对于沪市2638低点仍有一个不断考验的过程，但市场在此区域内展开反复震荡，也是不可避免的事情，而从中长期的角度思考，此处区域也可以认为是A股市场中长期的价值投资区域。

或许，对于A股市场而言，除了政策利好打消市场疑虑外，更需要有实质性的利好支持，如实实在在的减税减负、成立平准基金、加快退市常态化等措施，而在股市内外部政策环境、资金面环境颇显不明朗的背景下，实际上沪市可否实现真正意义上的见底回升，扭转长期下降趋势，仍然有待观察。